你知道自己的资产该如何管理吗?|《不落俗套的成功：最好的个人投资方法》

优秀的个人投资法

投资最大的事情，就是保证自己的资金，在投资的时候，最应该关心的就是自己资金的安全，一旦失去了原本的资金，那么利润从何而来呢。

进入股市几年的人，可以说每个人都有一本宝典秘籍，就看你自己怎么运用你的这本秘籍。股票投机跟艺术创作一样，是有天赋的，它没有什么太多比较固定的规律，经常是飘忽不定的。

这本书中就是想要鼓励读者去实践。不需要一直去看理财投资方面的书籍，要有进有出，把书中的知识点，到社会上真正的去实践一次，这个知识点才能真正的属于你。

这本书给我最大的印象就是周期理论，这不是我第一次看到周期这个概念了，作者用钟摆来具象化比喻这个概念，两个端点是极端情况，周期就在两个端点之间来回游走。利弗莫尔说黄金就摆在那里，只要你在正确的时间去拿就行了；巴菲特用棒球来比喻周期；狂如缠论的作者说股市就是取款机，时机到了就去取款，这个市场不能经常搞，必须耐心地等待他的异动；淘股吧也有来布道的超短前辈仔细阐述过周期的重要性。市场是没有规律的，但是人有七情六欲，所以市场也就有了不简单重复的周期。

其实，周期理论很有意思，中国道家的阴阳其实也是周期的阐述，万物有阴就有阳，循环往复生生不息，循环不会停止，趋势不会一直单向的进行，下一个转折迟早会到来，市场永远不会关门，重要的是在这个市场长久的活下去。在周期高潮的阶段里，上涨和盈利是大概率事件，高收益低风险，就像年初的普涨行情，几乎随便买都是在涨，而在周期的衰落和起步阶段，则是混乱不堪的高风险低收益阶段。我们只要耐心等待周期中的好阶段进入并坚定地持有至行情结束，就是大概率盈利的操作。

内容简介

在《不落俗套的成功》一书中，投资界的传奇人物大卫・F・斯文森用无可置疑的证据告诉我们：盈利性的基金业一直都在让普通投资者们失望，从过高的管理费用到投资组合的经常性 “炒单”，基金管理公司对利润的不懈追求伤害了个人客户。即使投资者能在与追逐利润的共同基金业的交手中安然无恙，个体投资者也可能会感到痛苦。追涨杀跌（经常是两者一起操作）这种常见的操作损害了投资组合的收益，又增加了税负。这对投资者是种双重打击。简而言之：普通投资者所面临的障碍几乎是不可逾越的。斯文森的解决方法是什么呢？那就是一种逆向投资策略 —— 选择多元化的、股票导向型，“模拟市场” 的投资组合，有勇气坚持下来的投资者便会获得回报。斯文森的投资建议与传统相悖，他建议选择对投资者友善的非盈利性投资公司。投资者如果能回避主动管理型基金，并选择为客户着想的共同基金管理人，就为取得投资成功创造了前提条件。那么。《不落俗套的成功：最好的个人投资方法》的关键之处又是什么呢？
该书为个人投资者提供了指导意见和金融专业知识。从而使他们在现在以及未来的理财之路上走得更加顺利！

作者简介

大卫・斯文森，耶鲁大学投资总监，是投资界的一位奇才。摩根士丹利的前任投资策略家巴顿・比格斯称他为 “在一个充满了自我推销式偏执的职业中的一位哲学王子”。他管理着耶鲁大学 140 多亿美元的捐赠资产，并让耶鲁大学在过去的 20 年里的年收益率达到 16.1%，这在机构投资者中。几乎无人能敌。
大卫・F・斯文森
大卫・F・斯文森
斯文森，是美国教师保险与养老金协会（TIAA）、华盛顿卡梅格研究所（CarnegieInstitutionofWashington）、美国布鲁金斯研究所（TheBrookingsInstitution）的受托人，也是霍普金斯大学受托人委员会的财务主管。在耶鲁大学，他是伯克利学院的成员，伊丽莎自俱乐部的合伙人之一。还是国际金融中心的成员。斯文森先生在耶鲁学院和耶鲁大学管理学院为学生授课。斯文森曾出版著作有：畅销书《机构投资与基金管理的刨新》。

延伸阅读：

这几年，中文的防忽悠书或者说揭黑书也出了不少，但最推荐的还是大卫・史文森的这本《不落俗套的成功：最好的个人投资方法》。

大卫・史文森这个名字，之前其实已经在《耶鲁校产基金：不走寻常路》中提及了，他是耶鲁 193 亿美元校产基金的掌舵人，而且业绩辉煌，被视为当代最伟大的投资人之一。这个身份就决定了大卫・史文森的观点有相当的权威性和学习价值 —— 当然更重要的是，大卫・史文森管理的是与普通投资者无关的校产基金而非公募基金或者对冲基金，不存在屁股决定脑袋的问题，所以可以更客观的评价相关产品，当然在批评时也可以更不留情面 —— 想想此君虽然是投资大师，却甘于在耶鲁拿着 100 多万美元的微薄年薪，其道德水准相比华尔街那些贪婪的家伙，那自然是要好上太多的。所以仅从这三点来看，作为一本防忽悠书，此书都有极大的价值。

这本书虽然书名副标题叫 “最好的个人投资方法”，但其实在这块写的并不好，并没有给出可以轻松参考的模式，但是在告诉我们什么是不好的投资方法上，却绝对点评到位。大卫・史文森一个很重要的分析思路就是抛弃表象，直接追问金融产品的管理者与消费者是否利益一致，以此来分析和判断不同的金融产品会存在哪些隐患哪些忽悠。

共同基金公司会使用各种伎俩来掩饰糟糕的业绩，最为极端的方式是将业绩不佳的基金并入其他基金而让它消失无踪，还有一些更不易察觉的操纵手段。当大型共同基金公司要突出强调某些基金时，它们总是会选择那些业绩最好的基金，而绝口不提那些业绩不佳的基金。

该公司发现了一种有创造力的方法可以解决这 3 年来糟糕业绩的相关数据所带来的问题。在 20xx 年度的报告中，原本用于报告 3 年期收益的篇幅都转为强调 5 年期的收益。积极成长型基金 5 年内的收益率是每年 2.1%，这比 3 年熊市期内每年 - 26.8% 的收益率要好看得多。

一般共同基金的业绩比市场的平均水平 (根据先锋 500 指数型基金来衡量) 每年低出 2.1%。其中有 20xx 年的年平均差额是 4.2%，有 20xx 年的年平均差额是 3.5%，这让人更加失望，也使投资者的希望愈加渺茫。

20xx 年，管理费用大约占资本的 1.5%，佣金消耗了 0.25%，市场冲击又抽走了 0.6%。总体看来，2.35% 的资产在主动投资者的账户上消失了

资产规模超过 10 亿美元的收购基金创造了 6.0% 的年收益率，低于。整个并购业 11.5% 的年收益率和 S&P50012.2% 的年收益率。相比之下，资产规模低于 10 亿美元的基金年收益率则高许多，达到 17.8%　　不过需要打一个预防针的是，此书写的并不浅显，再加上翻译比较糟糕，所以阅读起来绝不会像此前推荐的入门书那么愉快。当然，在投资领域 “一分耕耘一分收获” 这句老话还是有道理的，老是阅读 “小白书” 是难有大长进的，对于史文森这样大师级的人物，即使书晦涩了些，也是值得细细揣摩的 —— 要是能帮你避免投资陷阱带来的损失，那就更划算了。

《不落俗套的成功：最好的个人投资方法》